公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chén纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思g)长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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