芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端(duān)大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的(de)分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基(jī)本(běn)情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一(yī)般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作(zuò)经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是(shì)青年就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分布决(jué)定的(de)，吸(xī)纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规(guī)模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济(jì)分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知识密(mì)集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业(yè)是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年(nián)失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年失业人数(shù)/青年(nián)失(shī)业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的(de)青年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)员增长的(de)症结在(zài)于(yú)服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结(jié)构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业(yè)人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率的(de)分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去(qù)年有明显增长，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高(gāo)速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局(jú)披露的青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响(xiǎng)劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业(yè)市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏(sū)难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对(duì)青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发(fā)点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无(wú)特别(bié)说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社(shè)会经(jīng)济(jì)活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有就(jiù)业意(yì)愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查(chá)范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式(shì)在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调(diào)查范(fàn)围覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入(rù)就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么