公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(y现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸ī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.7现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸1亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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