金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为(wèi)促(cù)进内(nèi)地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意(yì)中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结算(suàn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称场外结(jié)算(suàn)公司(sī)）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地(dì)银(yín)行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设(shè)定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合(h路由器有使用年限吗é)作原则(zé)和具体安(ān)排达(dá)成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两(liǎng)地(dì)监管机(jī)构在债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排(pái)和联络协商(shāng)机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依路由器有使用年限吗法履行(xíng)“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有序开展“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)，防(f路由器有使用年限吗áng)范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应当充分(fēn)了解两地市(shì)场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相(xiāng)关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。

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