全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的(de)还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)<郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊/p>

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估(g郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ū)形势再做出决(jué)策(cè)。

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