今年以来，美(měi)股科技(jì)板块持续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市(shì)场都在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重(zhòng)仓持(chí)股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持(chí)仓数(shù)量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯(sī)达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息(xī)科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀(xiān)起和(hé)推(tuī)动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部基金经(jīng)理万琼也认(rèn)为(wèi)，多只美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以及(jí)不利因素骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差影响，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过提(tí)高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局(jú)势(shì)引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为(wèi)全球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司(sī)营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前(qián)众多云(yún)公(gōng)司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心(xīn)等(děng)相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业(yè)绩(jì)承压(yā)的(de)主要(yào)因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全(quán)球资本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒(héng)的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到(dào)质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推广能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人(rén)类未来发(fā)展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置(zhì)一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币(bì)政策(cè)的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的(de)特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式(shì)。”

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