为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案(àn)账户(hù)组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财(cái)、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是(shì)否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄025是哪里的区号，025是哪里的区号查询秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平作(zuò)为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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