5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本(běn)市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(sxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤hì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占(zhàn)有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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