近期(qī)市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是(shì9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少 SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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