自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上(shàng)述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置(zhì)的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来(lái)，电子、计(jì)算(suàn)机等科创板的核(hé)心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边(biān)际(jì)改(gǎi)善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩(jì)变(biàn)化(huà)来看(kàn)，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)和通信板块(kuài)的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高(gāo)的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来(lái)看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低水平(píng)，同(tóng)时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行(xíng)业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资(zī)金也(yě)在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩产落(luò)地(dì)时(shí)，行业(yè)进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑(zhù)底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人(rén)工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以及存(cún)储的爆发性需(xū)求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金纳粹分子是什么意思or: #ff0000; line-height: 24px;'>纳粹分子是什么意思提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及(jí)一些(xiē)真正的(de)创新(xīn)落(luò)地(dì)。预计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季(jì)度以后(hòu)触底(dǐ)，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的(de)投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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