全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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