总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表示，目前(qián)我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的(de)都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，有了(le)风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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