金融(róng)界4月28日消(xiāo)息 为规(guī)范开展(zhǎn)内地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作相关(guān)业务，保护(hù)境内外(wài)投资者合法权(quán)益，维护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银(yín)行(xíng)制定了《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将(jiāng)根(gēn)据市场(chǎng)发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安(ān)排(pái)，为(wèi)境外投资者(zhě)提(tí)供更加便利(lì)高(gāo)效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当(dāng)局将结合各(gè)方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责人就(jiù)《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)关于境外(wài)央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中国人(rén)民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可(kě)根据(jù)《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外(wài)投资者(zhě)可以签(qiān)署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内(nèi)外投资者(zhě)开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手方签署经中国人民(mín)银(yín)行认可(kě)的衍生(shēng)品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投(tóu)资者(zhě)应当将是(shì)否签(qiān)署(shǔ)协议、签署协议类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正在研(yán)究制(zhì)定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布后(hòu)也可(kě)供境内外投资者选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集中清算(suàn)要(yào)求的(de)人民币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资(zī)者的对手(shǒu)方、交易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加(jiā)入其他(tā)受认可的(de)电子交易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电子交易(yì)平台为(wèi)中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者(zhě)开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境外投资者进(jìn)行(xíng)交(jiāo)易，“互(hù)换通(tōng)”报价(jià)商名单可(kě)在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境内电子交易平台(tái)达成，交易一经达成即视为交易已确认。境外投(tóu)资者可通过中国(guó)人民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台与境内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台的连接(jiē)，向境内电子交易平台发(fā)送交易(yì)指令，与(yǔ)“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会(huì)认(rèn)可的境(jìng)外清算机构(gòu)包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内清算机构(gòu)为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算机(jī)构(gòu)为香港交易所旗(qí)下香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中(zhōng)清算(suàn)的主要(yào)流(liú)程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司清(qīng)算(suàn)会员资(zī)格或作为清算客户委托场外(wài)结算公司综合清算会(huì)员(yuán)代(dài)理清算，并与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)综合(hé)清(qīng)算会(huì)员(yuán)签订客(kè)户(hù)清算协议。交易达成后，境内(nèi)外清算机构对交易进行(xíng)风控(kòng)检(jiǎn)查，对于符(fú)合(hé)集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结算(suàn)公司或(huò)其综合清算会员完成(chéng)保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交易(yì)的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替(tì)代是指清算机(jī)构作为中央(yāng)对手方针对已成交的交(jiāo)易(yì)充当买方的(de)卖(mài)方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的(de)一种法律(lǜ)安排(pái)，并据此与买方和卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方(fāng)之间(jiān)的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交易(yì)在经(jīng)过(guò)上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)审核(hé)后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进行合约替代，进入(rù)集中清(qīng)算(suàn)，生(shēng)成为三个独立的新(xīn)合约，分别为(wèi)境外参(cān)与(yǔ)者与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的(de)合约。境外与境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对于(yú)未(wèi)纳(nà)入集中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依(yī)照成(chéng)交双方约定的处置(zhì)方式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业(yè)务场景下的(de)跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人(rén)民(mín)币(bì)跨境支付系(xì)统办理。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行(xíng)开立人民(mín)币基(jī)本存款账(zhàng)户和人民币“互(hù)换通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极端情况下应(yīng)急(jí)结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互(hù)换(huàn)通”交易结算资(zī)金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结(jié)算需要(yào)在应(yīng)急情况下所融入资(zī)金(jīn)的本息和费用以及符合中国人民银行(xíng)规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通(tōng)”业(yè)务(wù)风(fēng)控方案的一部分(fēn)，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担保(bǎo)品，该(gāi)资源(yuán)池独立(lì)于每(měi)一(yī)中央对手方从(cóng)各自(zì)清算(suàn)参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的(de)保证(zhèng)金、清(qīng)算基金之外，不(bù)用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以场外(wài)结(jié)算公(gōng)司名义于境(jìng)外(wài)开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向(xiàng)资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以上海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人(rén)民币(bì)/外币账(zhàng)户，相关(guān)账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权(quán)债(zhài)务登记及(jí)额度管理(lǐ)要求。场外(wài)结(jié)算公司与上海清(qīng)算所每(měi)日基于双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的机构应当(dāng)及时履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池存(cún)管银(yín)行应(yīng)当(dāng)向(xiàng)人民币跨境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的(de)，相(xiāng)关(guān)境内结算(suàn)银(yín)行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定履行(xíng)国(guó)际收支统计(jì)申报(bào)义务，原则上(shàng)“互换通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清算所集中进行(xíng)国际收支统计(jì)申报(bào)，补(bǔ)偿(cháng)金(jīn)等不(bù)经由上海清算所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的交易(yì)或资金收付，由境(jìng)内投(tóu)资者等相关主体(tǐ)进行国际收(shōu)支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”充分(fēn)考虑境外(wài)投资者投资(zī)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场的情况，初期全(quán)市(shì)场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人民币（即(jí)全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义(yì)本(běn)金净额(é)每日不超过(guò)200亿(yì)元人民币），清算(suàn)限额为40亿(yì)元人(rén)民币（即上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时调(diào)整额度，并(bìng)对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行应当(dāng)遵守(shǒu)的(de)人民(mín)币购售业务(wù)相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银(yín)行(xíng)关于明确跨境人民币业务(wù)相(xiāng)关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币(bì)购售业务管理的(de)通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民(mín)币购售业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行(xíng)办公(gōng)厅关于加强境外金融机构进(jìn)入(rù)银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售业务(wù)宏观审慎(shèn)管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)关事项的通(tōng)知》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完(wán)善人民币(bì)购售业(yè)务管理有关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购(gòu)售业务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场有关事项的(de)公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn丁二醇和丙二醇是不是酒精)行在(zài)境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿用现有境外清算行和境(jìng)外参加(jiā)行(xíng)的业务模式、产品种类(lèi)和信息(xī)报送等(děng)相关安排(pái)。根据《办法(fǎ)》和人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理规定，香港结算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时丁二醇和丙二醇是不是酒精(shí)，应(yīng)当确保(bǎo)与(yǔ)其(qí)相关的境外投资者在本机构的资金(jīn)兑(duì)换(huàn)是(shì)基(jī)于“北(běi)向互换(huàn)通”的真(zhēn)实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其(qí)交易到期(qī)或不再继续参(cān)与的(de)，原则上应当通(tōng)过香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投(tóu)资者可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇资(zī)金兑换，香港结算(suàn)行由(yóu)此所产生(shēng)的头(tóu)寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者(zhě)可(kě)选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港结(jié)算(suàn)行为境外投(tóu)资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关(guān)工作，确(què)保所兑(duì)换的资金用于“北向互换通”交易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)报告有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)和(hé)相关金(jīn)融市场基础设(shè)施应当向中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的交(jiāo)易报告库(kù)报告“北向(xiàng)互换通”交易(yì)相关数据。中国外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”数据的交易报告库，在(zài)中国外(wài)汇交易中心达(dá)成(chéng)的(de)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易，境内外(wài)投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民银(yín)行和相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)部门可以根据(jù)需要向(xiàng)基础设施调取与境外投资(zī)者投资活动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会(huì)发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布(bù)，境(jìng)内电子交易(yì)平台、境内(nèi)外清算机(jī)构将制订配套的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银(yín)行(xíng)将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清(qīng)算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩(kuò)展至“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丁二醇和丙二醇是不是酒精