金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通边际贡献的计算公式是什么呀(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区(qū)的(de)境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可通(tōng)过(guò)两(liǎng)地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以(yǐ)来(lái)，“互换(huàn)通”的(de)各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交易将于(yú)边际贡献的计算公式是什么呀2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合人(rén)民(mín)银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平(píng)台互(hù)联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所和(hé)场外(wài)结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机(jī)构互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的(de)名(míng)义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)针对(duì)双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同(tóng)维护(hù)“互(hù)换通”的(de)正(zhèng)常运(yùn)行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和(hé)控制风险，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规(guī)则和实践操作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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