昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达(dá)成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国(guó)加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模(mó)，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全(quán)球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较强的黑(hēi)色(sè)50g是几两 50g是一两吗系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业(yè)研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不(bù)及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确(què)立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢50g是几两 50g是一两吗厂方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，50g是几两 50g是一两吗在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在(zài)后续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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