近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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