近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区(qū)门票、机票订(dìng)单量(liàng)均反超(chāo)2019年(nián)水平。同时民航(háng)局披露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一(yī)，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复(fù)苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发(fā)布一季度经(jīng)营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的平均实际营业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局数据(jù)，一季度民(mín)航(háng)运输共完(wán)成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度(dù)大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，距(jù)离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程(chéng)度(dù)远(yuǎn)超(chāo)预期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同(tóng)期也增长近200％。今年五(wǔ)一也(yě)是出(chū)境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假。数据显(xiǎn)示(shì)，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机前(qián)48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司不再(zài)查验登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对(duì)来华人员的防(fáng)疫(yì)政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望进(jìn)一步提升，继(jì)续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运(yùn)输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当时(shí)预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年(nián)报、一季报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财(cái)报披露(lù)情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季度归母(mǔ)塑料是不是绝缘体净利(lì)润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输行业(塑料是不是绝缘体yè)一(yī)季度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放(fàng)开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随(suí)着景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出行(xíng)需求恢(huī)复(fù)有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构性(xìng)短缺(quē)问(wèn)题凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内(nèi)重要节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票(piào)房(fáng)占全年(nián)票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复(fù)运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影(yǐng)片(piàn)加码(mǎ)五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计今年(nián)五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有(yǒu)近(jìn)20部影片宣布(bù)进入今年(nián)“五一”档，数(shù)量上(shàng)已超过(guò)历年(nián)同档(dàng)期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元(yuán)（猫(māo)眼数(shù)据，截(jié)至(zhì)4月(yuè)28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本(běn)生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角色(sè)、场景、道(dào)具、特效等元(yuán)素转换(huàn)成拍(pāi)摄日(rì)程和预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟(nǐ)人(rén)替代真(zhēn)人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化(huà)密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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