看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(y海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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