美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可(kě)能(néng)会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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