华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次(cì)报告的(de)资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后(hòu)发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以(yǐ)为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维(wéi)权(quán)原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通(tōng)过(guò)对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团(tuán)的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研(yán)究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在(zài)康(kāng)涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了(le)以色列的(de)救(jiù)护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思司(sī)官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为完全可以避(bì)免(miǎn)的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的(de)市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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