大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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