5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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