财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(s美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天hàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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