本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立(lì)，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性(xìng)问题(tí)是制(zhì)约(yuē)北交所(suǒ)发展的(de)首要(yào)因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，正是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额(é)满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于(yú)其(qí)他上市板块中业(yè)务相关度较(jiào)高的(de)同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流(liú)动(dòng)119出警收费吗 119出警收费标准是多少性的增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的(de)估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润(rùn)总(zǒng)额119出警收费吗 119出警收费标准是多少增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年(nián)内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年(nián)定(dìng)开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言(yán)，北(běi)交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依(yī)然是(shì)市场本身较(jiào)差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其(qí)与119出警收费吗 119出警收费标准是多少(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站(zhàn)在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特新特性的(de)中小成(chéng)长型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北(běi)交(jiāo)所出了不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票(piào)将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌(pái)的公司(sī)较(jiào)多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和(hé)北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资(zī)机(jī)会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北(běi)证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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