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each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人(rén)在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期(qī)提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数u)其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏(zòu)来(lái)看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的(de)产品定位，创新(xīn)性(xìng)的产(chǎn)品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9％each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数，预计(jì)未(wèi)来5年(nián)也将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了(le)瑞(ruì)士历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。