昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能(néng)采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复杂的人(rén)工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wà越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下来继(jì)续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》附(fù)近，近(jìn)期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经(jīng)济数据(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》jù)略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中(zhōng)的下半年的(de)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二(èr)是(shì)外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要(yào)的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的(de)价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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