今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　1cc的水等于多少克，1cc水是多少克另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方1cc的水等于多少克，1cc水是多少克代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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