金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存量乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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