3月份，全国(guó)居民(mín)消(xiāo)费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回(huí)落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物(wù)价水平(píng)在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要(yào)特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是(shì)伴随货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受春节(jié)效应(yīng)和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份C武警能打过特警吗PI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长武警能打过特警吗4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市(shì)场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金(jīn)融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至(zhì)往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济(jì)运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧(cè)结构性(xìng)改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提高居民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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