自4月下旬(xún)高点回(huí)调(diào)接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续(xù)吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速(sù)布局科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过(guò)前(qián)期(qī)调(diào)整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ET顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱F。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随着(zhe)半导(dǎo)体下行(xíng)周(zhōu)期拐点临近，业(yè)绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和(hé)收入预期增速(sù)保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善(shàn)，与此同(tóng)时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸(xī)引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个(gè)月的公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续(xù)下探之后(hòu)，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库(kù)存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链(liàn)下(xià)游(yóu)传导到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠(dié)加近两个(gè)季度(dù)量价持续下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的(de)创新落(luò)地(dì)。预计半导体和(hé)消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资(zī)机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存(cún)加(jiā)速(sù)出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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