昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务(wù)是监(jiān)控市场形(xíng)势(shì)并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPE乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里C+的(de)目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再(zài)度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(y乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里òu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的(de)乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国(guó)内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的(de)确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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