随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基(jī)金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用场(chǎng)景值得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会(huì)继(jì)续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的(de)优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重仓(cāng)股

　　李晓星一(yī)季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银(yín)华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的(de)是银华(huá)心选一年持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一(yī)年(nián)持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴(xīng)三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较(jiào)大。今年一(yī)季(jì)度(dù)，立讯精密、金山(shān)办公、用友网(wǎng)络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还(hái)增持了精测电子(zi)，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注(zhù)意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基(jī)金分(fēn)别持有紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了(le)自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示(shì)，对于(yú)今年国内的宏观(guān)判(pàn)断依然是经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身(shēn)实(shí)力的不(bù)断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益(yì)共同(tóng)点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后(hòu)，国内外(wài)各(gè)巨头(tóu)加速入(rù)局。需(xū)要关注的是，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力(lì)产业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料(liào)、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随(suí)国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速(sù)。在景气复苏(sū)方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转向积(jī)极(jí)，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历(lì)了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复(fù)的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板(bǎn)块(kuài)，交易占(zhàn)比和(hé)估(gū)值已经处于历史偏(piān)低的位(wèi)置。只(zhǐ)是市(shì)场对于上(shàng)涨的标的更多地(dì)关(guān)注利好，对于(yú)下(xià)跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新能源板(bǎn)块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年(nián)的(de)中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股价(jià)位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基金平(píng)均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金(jīn)一季(jì)度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍(réng)位(wèi)列第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度(dù)最大(dà)的是中伟股份，今年一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度(dù)减持，其(qí)中，减持幅度最大的(de)是天(tiān)齐社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减持了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经(jīng)济先(xiān)是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期(qī)，弱(ruò)现实”的担(dān)忧，随后又出现了(le)显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体 和(hé)制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报(bào)中表示，宏观经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环境有利(lì)于权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季度指数(shù)仍(réng)有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示(shì)持(chí)了部分短期达到目(mù)标价(jià)的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的(de)变化(huà)调整(zhěng)了一(yī)部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代(dài)表(biǎo)作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态(tài)度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来重(zhòng)大变化的(de)技术变革，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目前还(hái)无法(fǎ)相对(duì)准确的评估(gū)这项技术革命给具体公司和行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一个相对清(qīng)晰的定价(jià)，因此我们一季(jì)度暂时还(hái)没有明(míng)显增加相(xiāng)关的(de)持(chí)仓(cāng)。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我们(men)持仓较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资(zī)者(zhě)预期(qī)变(biàn)化导致部分个股出现了较(jiào)大回调(diào)，目前(qián)行业整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平处于历史较(jiào)低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方向还是相(xiāng)对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发(fā)布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄(qì)今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业(yè)链不同环(huán)节(jié)之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环节(jié)是否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的(de)基(jī)本原(yuán)理告(gào)诉(sù)我(wǒ)们，价(jià)值(zhí)会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化(huà)短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治理加(jiā)持下能(néng)够(gòu)把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我(wǒ)们会一如(rú)既(jì)往，不去(qù)猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持了(le)工商银(yín)行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季(jì)度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合(hé)没有大的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀期观点没(méi)有大的(de)变(biàn)化。对(duì)中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点不断切(qiè)换的市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资(zī)是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要随(suí)时(shí)准备(bèi)证伪(wěi)自己的观(guān)点，需要保持学(xué)习(xí)，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀