财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池(chí)级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日(rì)后(hòu)价格连续两日上涨。暖意(yì)也提前(qián)传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集(jí)团(tuán)和(hé)永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂能(néng)一(yī)度涨超(chāo)7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提振(zhèn)士气。国(guó)泰君安表(biǎo)示(shì)，此前车(chē)企大幅降价导致消费者对电(diàn)动(dòng)车的(de)观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改善(shàn)，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需求(qiú)回暖。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查(chá)的情况看，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份(fèn)的(de)排产预计(jì)将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较(jiào)低(dī)，环比(bǐ)增幅(fú)更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)在(zài)4月26日的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始(shǐ)会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为，此次碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目(mù)前(qián)仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下游库存状(zhuàng)况(kuàng)，另一方面(miàn)还需要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对财联社记(jì)者表(biǎo)示。该人士表示(shì)，电池(chí)厂商实际上从去年四(sì)季(jì)度开始便启(qǐ)动大规模(mó)去库存举措，这一(yī)举措在一季度实(shí)际上已经(jīng)有所(suǒ)反映。

　　不过进(jìn)入4月(yuè)中旬以后，相关(guān)电池厂商(shāng)提(tí)到(dào)，目前库存已恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业(yè)内人士直言(yán)，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐步进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电产(chǎn)业的风向标，宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时(shí)代的(de)库存已经退回到2022年(nián)第一(yī)季度的水平(píng)。材(cái)料价格和(hé)库存水平，两项关(guān)键的指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢(huī)复健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲(bēi)观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池(chí)行业仍(réng)然存(cún)在(zài)一些问题，包括电池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分(fēn)配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来，原材料适当涨(zhǎng)价是正常现象(xiàng)，行业要以(yǐ)之前大(dà)幅涨价为教训，保证价(jià)值链的合理分配(pèi)，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据财联社不完全梳理，这(zhè)些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格未来走势进(jìn)行预(yù)判并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为(wèi)信号，一系列的数据(jù)验证锂电产业(yè)拐点或已(yǐ)经到来。分析人士(shì)指出，此前锂电产(chǎn)业进入(rù)调整(zhěng)阵痛期，主要(yào)在于(yú)下游车市短(duǎn)期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而(ér)在(zài)需求表(biǎo)现(xiàn)上提前透支碳酸锂(lǐ)的(de)未(wèi)来增(zēng)长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂商集(jí)体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格(gé)变化来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格(gé)率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注(zhù)意(yì)的是，在锂电产(chǎn)业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复(fù)至健康(kāng)水平。据高(gāo)工锂电了解，目前中游电池厂商(shāng)库存水位回(huí)退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经(jīng)重启生产。在(zài)采购方面，电池厂商(shāng)和下游(yóu)车企已陆续重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖(nuǎn)。从(cóng)终(zhōng)端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰(yāo)斩。但从整体(tǐ)一季度新(xīn)能源汽(qì)车(chē)销量数据来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回暖速度超过(guò)往年。随着二三季(jì)度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步带动锂电产业(yè)中(zhōng)上游的订(dìng)单需(xū)求(qiú)。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启(qǐ)月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可(kě)能会有(yǒu)回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度不可能(néng)太大，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表(biǎo)示，因(yīn)为(wèi)经历本(běn)轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更(gèng)加谨慎(shèn)。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的(de)议价权。电池回(huí)收(shōu)端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自(zì)终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年(nián)国(guó)内回收的废旧(jiù)电池(chí)的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都(dōu)已完善在锂(lǐ)矿(kuàng)端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能(néng)的盐湖(hú)提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进(jìn)一步释放(fàng)碳(tàn)酸锂供给(gěi)。经历过复(fù)杂的产业调(diào)整过程之后，整(zhěng)个(gè)锂电产业的运(yùn)作模式(shì)正从“大开(kāi)大合”的波(bō)浪式变得更为(wèi)平(píng)滑。从原材料到(dào)电池，再到下游车(chē)企，产业链各(gè)个环节的(de)价格以及供需变化也将变(biàn)得更加(jiā)平衡且具有可(kě)预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为(wèi)，当前上游库存水平依(yī)旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求端(duān)稍(shāo)有(yǒu)好转，但是并不足以(yǐ)带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂(lǐ)和电池材料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为业(yè)内(nèi)人士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌(diē)至当前(qián)20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到冲击(jī)的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸(suān)锂出货(huò)价格，部分(fēn)锂矿企业(yè)已经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一(yī)季(jì)度营业收(shōu)入(rù)7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐(qí)锂业和赣锋锂业有机会在价格下(xià)降(jiàng)周期中(zhōng)获(huò)得更(gèng)多市场份额(é)，行业将(jiāng)变(biàn)得(dé)更集(jí)中。这是2016年到(dào)2018年上一(yī)轮锂价(jià)下降(jiàng)中发生过的事。而(ér)同环(huán)节的大(dà)量中小企业，尤其(qí)是最(zuì)近两年追高入(rù)局的新公司，则面临(lín)停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪(dí)。业(yè)内人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元(yuán)，比(bǐ)中(zhōng)国最(zuì)大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增(zēng)长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们(men)更(gèng)能承受价格下跌和(hé)可(kě)能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司入股(gǔ)的海外(wài)锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着，这两家(jiā)公司能(néng)以低于5万元(yuán)/吨的(de)价格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分(fēn)销权(quán)或开采权，交易价格也(yě)需要通过长协确定，按市(shì)价(jià)定(dìng)期调整。但能获得上游更(gèng)低成(chéng)本的资源，让这两家大企(qǐ)业更能容忍(rěn)低价，并能(néng)在上(shàng)游因降价减(jiǎn)产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动(dòng)着万亿新能(néng)源车(chē)市(shì)场。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应，并不(bù)是一个下游获利，上游承压(yā)的简单故事。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但(dàn)锂价(jià)的(de)超领略的意思(chāo)预期下跌，使宁德(dé)时(shí)代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑(bǎng)定(dìng)一些车(chē)企的(de)三(sān)年长(zhǎng)单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可(kě)能(néng)一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 领略的意思