投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(dě网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ng)科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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