今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机(jī)的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给(gěi)债务(wù)设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在(zài)多数总统任期(qī)内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府背负(fù)了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力(lì)下(xià)，美国(guó)的(de)赤(chì)字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出现，则最(zuì)早可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的(de)第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立(lì)了对(duì)美国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期(qī)内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高(gāo)至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国(guó)政府开支(zhī)无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是(shì)美国债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作了(le)与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国两党(dǎng)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试(shì)图(tú)利用债(zhài)务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗(chǎng)债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更(gèng)高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着美国(guó)多年的(de)预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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