金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(x50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间iàn)日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购热潮。

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