今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕(mù)，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通(tōng)基金整体港(gǎng)股仓位略(lüè)有提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波(bō)动中上行，板块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策(cè)优化下的50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润消费和地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金近(jìn)400只，这(zhè)些都(dōu)是(shì)“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反弹(dàn)的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国际(jì)电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气(qì)开(kāi)采、电力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领(lǐng)域(yù)。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波(bō)动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股(gǔ)优(yōu)质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后(hòu)市(shì)，南方(fāng)港股创新(xīn)视(shì)野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美银行业风(fēng)险事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网(wǎng)和(hé)先进(jìn)制造(zào)，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的(de)整合能力，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各(gè)个行业(yè)的(de)元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板(bǎn)块的(de)前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场大部分的企业盈利(lì)来源于(yú)中(zhōng)国(guó)内地，中国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从(cóng)而(ér)支撑下港股公司下半年的(de)市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但(dàn)是(shì)由于基数(shù)效应(yīng)，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的(de)压制，但是当行业龙头公(gōng)司(sī)受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业绩(jì)的释(shì)放和四季度(dù)集(jí)采的预(yù)期，生(shēng)物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头公(gōng)司(sī)可能会出(chū)现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生物医药(yào)行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市场也(yě)即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动(dòng)两(liǎng)地(dì)市场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资(zī)产的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步(bù)凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险溢(yì)价(jià)均(jūn)在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修(xiū)复的戴维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机会：由(yóu)于中国(guó)经济(jì)修复有望成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行业和(hé)板块更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风(fēng)险显著(zhù)大于(yú)下(xià)行风(fēng)险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超(chāo)预期(qī)的行(xíng)业，如电子(zi)、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润