本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额(é)分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家(jiā)公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来(lái)又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收(shōu)益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价(jià)值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完(wán)善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政策的密(mì)集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供给是市场牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分(fēn牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年(nián)一季度(dù)的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司(sī)获得(dé)重估可能性较(jiào)大。

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