金(jīn)融界5月11日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行今日发(fā)布2023年(nián)4月(yuè)份金(jīn)融数(shù)据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友%，增速比上月末低0.3个百分点，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个(gè)百分(fēn)点。初(chū)步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规(guī)模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经济发(fā)放的外币(bì)贷款折(zhé)合(hé)人(rén)民币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融企业存款减少(shǎo)1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余(yú)额8819亿美(měi)元，同比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民(mín)部门(mén)再次“缩(suō)表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强(qiáng)韧性(xìng)。信贷回落(luò)可能(néng)是(shì)因为一季度透(tòu)支了部分银行(xíng)信贷额度和企业(yè)信(xìn)贷需求(qiú)，而且4月(yuè)地产销售也(yě)边际(jì)走弱。社(shè)融(róng)增速(sù)与上月持(chí)平，非标融资(zī)持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申(shēn)万宏源申万(wàn)宏源认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款(kuǎn)的流(liú)出而非企业(yè)活期存款大(dà)幅改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减(jiǎn)少(shǎo)的问题(tí)，中(zhōng)信证券认为是(shì)季节性波动。因(yīn)为银行倾向于让理(lǐ)财产品在(zài)季(jì)末(mò)到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然(rán)后在下季(jì)初发(fā)行新的理财产品承接(jiē)。因(yīn)此(cǐ)居民存款在季末季初常(cháng)出现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反(fǎn)映了企(qǐ)业(yè)经(jīng)营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与(yǔ)中信(xìn)证券(quàn)看法(fǎ)较为一(yī)致，招商宏观表示居民存(cún)款减少(shǎo)符合(hé)季节性规律(lǜ)。在本月(yuè)数据中，居民(mín)端(duān)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友出现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今(jīn)年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的(de)减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法(fǎ)从(cóng)4月数据得出类似居(jū)民加速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去向(xiàng)问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民存款减少(shǎo)更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题，招商(shāng)宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居(jū)民(mín)端(duān)中长期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反映了居民(mín)端在前期购房需求(qiú)脉冲式(shì)释放(fàng)后(hòu)信心仍然不足的(de)情况。如(rú)果没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排除居民(mín)端新增信贷(dài)量会持(chí)续维(wéi)持在低位。

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