美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能(néng)比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场(chǎng)的(de)银(yín)行业(yè)危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入(r原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕ù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局(jú)继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财(cái)季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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