5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势投资的工具(jù)特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等(děng)各(gè)大主流指数(shù)回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面(miàn)，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)的(de)ETF品种成(chéng)为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元(yuán)之上。

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　　而从(cóng)大的指数(shù)类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南(nán)方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的(de)发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年(nián)新(xīn)能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带来的(de)新(xīn)领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度(dù)开始，半导体板块已经历了(le)将近两年(nián)的去(qù)库存，目前已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对(duì)新能源(yuán)后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今(jīn)年资(zī)本(běn)市场呈现出(chū电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊)存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能(néng)源目前面临(lín)的(de)问题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的(de)渗(shèn)透率只有个位数，未(wèi)来(lái)还(hái)是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开始调(diào)整，距今也差不多(duō)一年(nián)半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍(réng)然(rán)会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结(jié)构出(chū)清，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块投(tóu)资(zī)价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在(zài)以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止的估值水平具有较为(wèi)突(tū)出(chū)的吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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