A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段(duàn)，中国移动股价(jià)周中创历史新高，一度(dù)从(cóng)独占A股市值榜首近3年(nián)的茅台手中抢(qiǎng)下(xià)“A股之王”的光(guāng)环，引发(fā)市场热议(yì)。截至(zhì)周五收盘(pán)，茅台(tái)最终以微弱(ruò)优势(shì)反超，但地位已岌岌可危(wēi)。值得注意的是，因中(zhōng)国(guó)移动在A+H两(liǎng)地上市(shì)，若按(àn)其A股股(gǔ)本计算(suàn)则不过是一(yī)场计算上的乌龙，但(dàn)若均按照A股(gǔ)股价等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万(wàn)亿(yì)元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济(jì)、信创、中特估、人工智(zhì)能等一(yī)系列(liè)热点催化下，中国(guó)移动今(jīn)年(nián)股价累(lèi)计最大涨幅(fú)已近60%，自去年(nián)上(shàng)市以(yǐ)来最近(jìn)一年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻(fān)倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅在原地踏步。有市场人士认为(wèi)，中国移动和茅台(tái)这场(chǎng)股王宝(bǎo)座(zuò)的争夺可能揭示着A股未来(lái)的发展趋势。

　　▌红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编trong>A股(gǔ)股王(wáng)变(biàn)迁启(qǐ)示(shì)录：消费回潮卷出白(bái)酒泡沫 数字经济时代带来预备(bèi)新股王

　　A股总市值(zhí)榜首之争(zhēng)，向(xiàng)来是市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多年来股王(wáng)变(biàn)迁的背后似乎也反应着国内经(jīng)济趋势和产业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登陆A股时，市值一(yī)度超(chāo)过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳(wěn)居A股第一，甚(shèn)至登顶全(quán)球资本市场市值之首，得益(yì)于当时基建大发展时期，中石油在股王(wáng)的位置上稳坐(zuò)了八年(nián)，直到(dào)2015年工商银行依托当年互联网(wǎng)金融牛市(shì)成为新锐股王。再后来，随着我国在2018年进入消(xiāo)费牛市，开启了此后三(sān)年(nián)的(de)消(xiāo)费(fèi)白(bái)马股大(dà)牛市，也(yě)成(chéng)就(jiù)了如今贵州(zhōu)茅(máo)台股(gǔ)王的A股传奇(qí)。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数(shù)据；资料来源：微(wēi)信公众号市(shì)值观察4月17日文章《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳领跑，但在高端(duān)白酒(jiǔ)的高估值泡(pào)沫下，以及今年春节(jié)后白酒行业的(de)终(zhōng)端动(dòng)销几(jǐ)乎(hū)并(bìng)未达到预期，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块(kuài)经历回调，公司股价也现大幅(fú)下跌。近日，中国移(yí)动的突然崛起更是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分析(xī)指出，中(zhōng)国移(yí)动一度超越贵州茅台(tái)市值这一历史性事件背后，除了离不开国家(jiā)政策持续推进的(de)数字经(jīng)济，与最(zuì)近爆(bào)火的人(rén)工智(zhì)能两大概(gài)念加持，还有来自于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看，根(gēn)据数(shù)据显(xiǎn)示，当前美股市值前(qián)十的上市公司中，苹(píng)果(guǒ)、微软、谷(gǔ)歌、亚马逊、英伟达、特(tè)斯(sī)拉、META均为科技股(gǔ)。有分析(xī)认(rèn)为，科技进步已(yǐ)成(chéng)提(tí)升生产力(lì)的重要(yào)因素，二级市(shì)场(chǎng)对科技企业的(de)态度能(néng)一定(dìng)程度显示出科技企业的竞争力强(qiáng)度。因此(cǐ)，以(yǐ)中国移动(dòng)为代表(biǎo)的科(kē)技股“逼宫(gōng)”以贵州茅台为代表的消(xiāo)费股似乎也预示(shì)着市场中(zhōng)的积(jī)极现象。

　　目前，在我国经济逐渐(jiàn)向数(shù)字化深度转型的背(bèi)景下，实力强劲并实现华丽转身的中国移动(dòng)，已经逐渐成引领中国(guó)经济潮(cháo)流的(de)主力军。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，公司(sī)作为国(guó)企数字经济担当，积极布局(jú)云计算、IDC、工业互联网等创新业(yè)务，伴随算力网(wǎng)络的进一步发展，将拉动底层云计算业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云计算业务(wù)能力(lì)，正(zhèng)在从传统(tǒng)管道(dào)运营商(shāng)向数字科技(jì)领军企业加(jiā)快跃(yuè)迁(qiān)升(shēng)级(jí)，有(yǒu)望首先迎来(lái)估值(zhí)重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修(xiū)复情况(kuàng)来看，根(gēn)据光大证券4月15日研报(bào)显示，2022年(nián)底以(yǐ)来(lái)，截至4月13日，三大运(yùn)营(yíng)商(shāng)股价涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过20%，其中中国电信涨幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移(yí)动涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显著高于(yú)近五年(nián)区间平均PB（LF）。以中国移(yí)动为(wèi)代(dài)表的三大运(yùn)营(yíng)商板块，借助“央企低(dī)估(gū)值+数字经济”成为率先修复的(de)板块。

　　▌中国移动的(de)新魔法能否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故事引发市场热议。即很长一(yī)段时间以来，A股市场一直流传着“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的传说，即大多股价超(chāo)过茅台的上市公司，在风光散尽之后往往下场都不太好。本次中国移动直接在市值(zhí)上超越(yuè)茅(máo)台，结果是否(fǒu)会不一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅台魔咒(zhòu)”的A股上市公(gōng)司(sī)，有同样(yàng)中字头的中国船(chuán)舶(bó)，其在2007年(nián)依托船(chuán)舶业景气度提(tí)升，股价超越茅台(tái)并一(yī)度突破300元(yuán)/股，但好景不(bù)长，在(zài)2008年金(jīn)融危机(jī)爆发、船舶业跌入冰点后极速缩水至30元附近，至今中国船舶(bó)股价维持(chí)在24元左右。此外，海普(pǔ)瑞、神州泰岳、安硕信(xìn)息、中(zhōng)文在(zài)线、全通教育等多家公司股价均超(chāo)越茅台，但(dàn)最后的结果(guǒ)不(bù)是业绩暴雷就是股价(jià)毫无(wú)原(yuán)因跌跌不休(xiū)。

　　可(kě)以看(kàn)出的(de)是，上述公司的陨落(luò)大部分主要是由于行业景气度变化以(yǐ)及股市景(jǐng)气度无(wú)法(fǎ)维持。而茅台凭借(jiè)其产品稀(xī)缺性以及长期稳稳(wěn)增(zēng)长的利润，最(zuì)终一次次甩(shuǎi)开这些曾经(jīng)短暂领先者。对于(yú)一家企业(yè)股价能否持续上(shàng)涨(zhǎng)以及维持(chí)高(gāo)位(wèi)，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)观点还是(shì)认为，实际(jì)需要(yào)看公司(sī)的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为什么此(cǐ)前市值却(què)一直不如茅台呢？

　　对(duì)此，有分(fēn)析认为，大(dà)致归(guī)结为两个(gè)重要原(yuán)因。一方面，茅台越卖越贵(guì)，但(dàn)话费(fèi)越交越(yuè)少(shǎo)。在(zài)市场化的作用下，一(yī)瓶(píng)茅台已经(jīng)冲上3000元左(zuǒ)右(yòu)的(de)高价，而中国移(yí)动虽(suī)掌(zhǎng)握着(zhe)大把的通信类资源，但作为央企(qǐ)需要承担“提速降费”的责(zé)任(rèn)，也就(jiù)不(bù)能无拘束(shù)地涨价。另一方面即是成本方面的问题，中(zhōng)国移动(dòng)本质作为通(tōng)信基(jī)础设施企业，需要(yào)持续(xù)不断的(de)建设投(tóu)入，从2G到5G，其(qí)近十年资本开支(zhī)合计1.82万亿元(yuán)。相比之(zhī)下，茅台(tái)就(jiù)像一门“躺赢”的(de)生意(yì)，基本不需要(yào)如此沉重的资(zī)本(běn)开支，也不需要面临追赶最(zuì)新技术的(de)焦虑(lǜ)。

　　因(yīn)此，从财(cái)务(wù)数据可以看红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编出，中国移(yí)动今年一季度(dù)的营(yíng)收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大，销(xiāo)售(shòu)毛利率更(gèng)是有着(zhe)一(yī)个24%另(lìng)一个(gè)92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信号表明中国移动可(kě)能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的(de)结束，中国移动此前(qián)表(biǎo)示，2022年是三年投资(zī)高峰的最后一年，2023年起资(zī)本开支不再增长(zhǎng)，2023年计划资本开支1832亿元同比下(xià)降(jiàng)20亿元，同(tóng)比下降1.1%，全(quán)年营收则可突破1万亿元。据业内(nèi)人士测算，这意(yì)味着届时(shí)全(quán)年资本开支占(zhàn)收(shōu)入比(bǐ)重将低于(yú)18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更加重(zhòng)要的是(shì)，随着移动互联网进入下半场，行(xíng)业重心(xīn)已转向产业互(hù)联网和智(zhì)能化，中国移动加速转型下正(zhèng)在抓紧(jǐn)机遇。信达证券研报表示，中国(guó)移动数(shù)字化转型收(shōu)入“第(dì)二曲线”不(bù)断(duàn)攀(pān)升，去年公(gōng)司数字化转型收入对主营业务收入(rù)增量(liàng)贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)提(tí)升至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长的第(dì)一驱动力。此外，公司(sī)移动云收入规(guī)模(mó)实现(xiàn)新跨越，去(qù)年移动云收(shōu)入达(dá)到(dào)503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合(hé)实力迈(mài)入国(guó)内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编