芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年(nián)失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框(kuāng)架<猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好/p>

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失(shī)业人(rén)员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同(tóng)期(qī)大幅(fú)下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上(shàng)升(shēng)一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就(jiù)是失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业和失业人(rén)数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业(yè)主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要(yào)集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就业(yè)。从行业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需要(yào)研(yán)究青年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国(guó)民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的(de)知识密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就(jiù)业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失(shī)业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业(yè)、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而(ér)知识(shí)密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期(qī)下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数(shù)量(liàng)，而(ér)后者来(lái)自于两部分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到(dào)十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会(huì)影响劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入(rù)就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势(shì)。青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大(dà)约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业(yè)人员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展，调(diào)查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国(guó)每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人(rén)口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调(diào)查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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