今年以来，港股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露(lù)渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金(jīn)整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行，板(bǎn)块方面，看好政(zhèng)策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的(de)制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，其中(zhōng)有(yǒu)83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈(chéng)现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知(zhī)名基金经(jīng)理在一季度(dù)加大了对(duì)港(gǎng)股(gǔ)的投资力度，提(tí)升港股配置在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的前(qián)海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港股(gǔ)创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时(shí)港(gǎng)股(gǔ)通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投(tóu)瑞银(yín)港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的(de)89.22％。寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶>

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华电(diàn)国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓(cāng)港股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南(nán)方(fāng)港股创新(xīn)视(shì)野一年持有(yǒu)基金基金经(jīng)理史博在(zài)一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢复速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数(shù)据以及突发的银行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入(rù)尾部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧(ōu)美银行业风险事件对(duì)市(shì)场(chǎng)冲击可控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置方面，我们(men)将(jiāng)加大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下的(de)消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的(de)制造(zào)业(yè)等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经理(lǐ)曲(qū)径表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的(de)代表行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历(lì)了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后(hòu)，股价均处(chù)在价值(zhí)投(tóu)资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投(tóu)资性价(jià)比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数(shù)据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力(lì)，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对(duì)外输(shū)出(chū)算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈(yíng)利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压(yā)制，但是当行业(yè)龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生物(wù)医(yī)药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增(zēng)长的(de)红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业绩的释放和(h寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶é)四季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可(kě)能会出现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍(réng)将有机会选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的(de)决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显。在(zài)A股及(jí)港股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在(zài)高(gāo)位的(de)背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲(qū)线，如互联网、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收(shōu)益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期在(zài)低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新(xīn)能(néng)源(yuán)、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面(miàn)夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息(xī)资(zī)产的(de)投资(zī)机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶