财联(lián)社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调(diào)整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券(q2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗height: 24px;'>2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗uàn)和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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