近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德180kg等于多少斤 180kg等于多少磅旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市180kg等于多少斤 180kg等于多少磅场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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