周一的(de)股市吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别震(zhèn)荡翻红，上周(zhōu)股市下(xià)跌期间净买入(rù)的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周五，资金借道(dào)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交(jiāo)易日市场总体下跌期间，资金更是净买入220亿(yì)元，股(gǔ)票(piào)ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性操作(zuò)模式，在(zài)股市大幅下挫的时刻再度显(xiǎn)现(xiàn)。

　　从资(zī)金流向(xiàng)结构看(kàn)，上(shàng)证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资(zī)金净流(liú)入(rù)，“中特估(gū)”长期投资价(jià)值(zhí)被资金看好，而高位回(huí)调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引资金(jīn)追逐；净(jìng)流出方(fāng)面，创业(yè)板、中证1000ETF等(děng)宽(kuān)基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短(duǎn)期净(jìng)流出，资金出现短期(qī)避险，但(dàn)鉴于多数标的估(gū)值仍在低位，多(duō)家机构仍看好(hǎo)长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资(zī)金近40亿(yì)元(yuán)

　　科(kē)创50、上证50净流(liú)入资金居前(qián)

　　上(shàng)周五股市(shì)大跌(diē)，当日股票ETF总份额增(zēng)长(zhǎng)32.58亿份，以区间成交均价测(cè)算，当日净(jìng)流入资金(jīn)39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个交易(yì)日，5天股市调整期(qī)间(jiān)，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿元，展现了(le)资金逆市(shì)布局的(de)特(tè)点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前(qián)，都超过11亿元。宽基指数(shù)中，华(huá)泰柏瑞(ruì)、易方(fāng)达和嘉实基(jī)金旗下沪(hù)深300ETF，富国(guó)上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等(děng)产(chǎn)品，净流入资(zī)金也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　而从5月15日(rì)收盘(pán)股(gǔ)市(shì)表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全(quán)部收(shōu)红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大跌期(qī)间的“抄底资金(jīn)”，皆(jiē)斩获了不(bù)错的回报(bào)。

　　行业或(huò)主(zhǔ)题(tí)ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡下行的半导体ETF成(chéng)为资金(jīn)净买入的榜首，单日净买入金额接(jiē)近5亿元，目前仍处于(yú)估值低位的医(yī)疗ETF、中概互(hù)联ETF等产(chǎn)品(pǐn)也位居(jū)净流(liú)入(rù)资金(jīn)前列，而在近(jìn)日遭(zāo)遇高位(wèi)回调的游戏(xì)ETF，也(yě)受(shòu)到资金的(de)逆市买入，不过目前(qián)游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资逻辑，在游(yóu)戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资金逆市(shì)净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流(liú)向情况，一位公(gōng)募股票(piào)权(quán)益基金经理表示，预(yù)计复苏(sū)仍是中国经济中(zhōng)长期(qī)的趋势，但耐用品复(fù)苏的空间受限、出口下行(xíng)及地产(chǎn)销售恢复疲(pí)软将(jiāng)驱(qū)动市场展现出更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场(chǎng)炒作热(rè)度(dù)回落，波动(dòng)率偏高的情况下(xià)，资金(jīn)可(kě)能更青睐(lài)用(yòng)大盘宽基(jī)指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市场(chǎng)，以获取整(zhěng)个(gè)市(shì)场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近(jìn)日以游戏为代表的(de)TMT板块有所调整，主因是前期炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看(kàn)，资金还会(huì)长(zhǎng)期关(guān)注(zhù)数字化对生产力的提升，因此(cǐ)，包括(kuò)计算机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等调整下来吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别的行业，可(kě)能会(huì)继续受(shòu)到了资金的(de)关注(zhù)。

　　也(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别yě)有行(xíng)业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深300等(děng)权重(zhòng)指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可能与看好“中特估(gū)”长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)有关。

　　民生加银(yín)基金表示，伴随大金(jīn)融、大基(jī)建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下(xià)跌。前期部分板块短期(qī)上冲较快，导致博弈(yì)资(zī)金出现(xiàn)分(fēn)歧，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现分(fēn)化，获利兑现需求叠(dié)加经济数(shù)据不及预期(qī)，权重板块回(huí)调(diào)带动大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加银(yín)基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或有望引领低估值(zhí)央(yāng)企的价值重(zhòng)估，有基本面(miàn)支撑的低估值央企(qǐ)或(huò)有望受益。

　　博时(shí)基金权益投资一部基(jī)金(jīn)经理吴鹏也(yě)认(rèn)为，“中特(tè)估”投资的部(bù)分底层逻(luó)辑仍旧是过去的(de)A股市场对部分(fēn)传统行业国央企(qǐ)的(de)严(yán)重低配和低估。而在这(zhè)种大幅低估和(hé)低配(pèi)背景下(xià)，部(bù)分企业因为自身经营(yíng)改善、高股(gǔ)息水平(píng)等(děng)特征(zhēng)，使(shǐ)得其估值修复成为了可(kě)能。虽然经过前(qián)期反弹(dàn)，大金(jīn)融(róng)整体估(gū)值仍旧(jiù)处于(yú)低位，由于情绪(xù)和资金仍旧是(shì)主(zhǔ)导，短期表现存在剧烈波动可(kě)能；从中(zhōng)期看，整体大金融当前估值仍旧处(chù)于中(zhōng)低水平，部(bù)分个股尤其是(shì)基本面明显改善的(de)个(gè)股，仍旧有估值修复(fù)的空(kōng)间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，股票ETF整体(tǐ)呈现“越跌越买”趋势(shì)，净流(liú)入(rù)资金超出净流(liú)出(chū)资金(jīn)。但也有部分短期涨幅(fú)偏高、短期行情板(bǎn)块，以及部分海外(wài)指数遭遇资(zī)金(jīn)的净卖出。

　　从(cóng)资金净(jìng)流出榜单看，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超(chāo)20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品(pǐn)，单(dān)日净流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今年来“越(yuè)跌越买”的(de)创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短(duǎn)暂净流出现象，华夏(xià)、南方、富国旗(qí)下中证(zhèng)1000ETF产品，也在单(dān)日(rì)出(chū)现净(jìng)流出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也(yě)在股市(shì)调整中迎来“获利(lì)了结”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机(jī)构评(píng)价，基(jī)建板块受益于“一(yī)带一路”板块前(qián)期涨幅较(jiào)大，有调整要求，可能会受(shòu)到获利盘的短期(qī)卖出。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)看，经(jīng)济复苏趋(qū)势确(què)立后，“顺周期”板(bǎn)块的整体机会值得(dé)关注。

　　民生加银基金评价净(jìng)流出的证券保险板块称，一季报(bào)陆续披(pī)露，非(fēi)银金(jīn)融业绩(jì)超(chāo)预期，证券(quàn)板块市场(chǎng)交投活(huó)跃度较一(yī)季度显著(zhù)改善，差异化最低(dī)结算备付金缴纳比(bǐ)例机制引入，证(zhèng)券(quàn)公司保证金比例下(xià)调，经济温和复(fù)苏下(xià)行(xíng)业景气(qì)度有望持续修复。保险板块一季报(bào)净利(lì)润超预(yù)期(qī)，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的产品(pǐn)力实(shí)现了一定(dìng)的增(zēng)长，负债端V型反转(zhuǎn)趋势较(jiào)明显，资(zī)产端或有望维持较高增速。

　　而针对电(diàn)力板(bǎn)块(kuài)，民(mín)生加银基金认为，2023年(nián)宏(hóng)观(guān)经济运行总体回升有望将(jiāng)促进(jìn)电力消费需求(qiú)增长。受上(shàng)年同期低基数等因素影响，预计今年(nián)二季度电力消费增(zēng)速将有望回升。在(zài)电力(lì)市场化改(gǎi)革的持(chí)续推进下(xià)，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市(shì)场和辅助服务市场机制(zhì)有望持(chí)续推广，容(róng)量(liàng)补偿电价等机制(zhì)或有望出台。

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