金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　两丈等于多少米海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(两丈等于多少米zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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