公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

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　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优(yōu)势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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