在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年(nián)报和(hé)一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季(jì)度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能(néng)大规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的(de)毛利率(lǜ)提升(shēng)已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期(qī)在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需求(qiú)预计会在(zài)下半年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将(jiāng)进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电(diàn)池上(shàng)升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不存在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的(de)标(biāo)准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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